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商業

大公司頭條:A 股資產重組監管放寬,創業板可以借殼上市;英國政府申請再度延期脫歐至 1 月底;全球最長直飛航班首飛,全程 19 小時

龔方毅 黃俊杰 劉璐天2019-10-21 09:37:34

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A 股資產重組監管放寬,創業板可以借殼上市

時隔三年,A 股重大資產重組規定調頭放松。

根據上周末證監會發布的《關于修改上市公司重大資產重組管理辦法的決定》,主要有以下幾個要點:

  • 不再考核重組申請的凈利潤水平;

  • 累計首次原則的期限由 60 個月縮短至 36 個月 ;

  • 創業板公司可以有條件重組,得是“符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產”;

  • 重組很花錢,現在允許融資重組;

  • 加強事后監管,考核重組后的業績承諾執行情況。

這次修訂對應的是證監會上半年提過的“適度優化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度”。6 月至今,并購重組、分拆上市新規已經發下。

具體到幾條調整項目,凈利潤指標是 2016 年修訂重組管理辦法時加入的,當時新加的指標還包括營業收入、資產凈額和發行股份數。申萬宏源認為這次此次修訂將凈利潤指標刪除,主要是考慮到微利公司或虧損公司注入資產極易觸及凈利潤指標,不利于上市公司資源整合和產業升級。

往好了說,這有些類似科創板和其他境外股票市場允許虧損企業上市的管理路徑,擴大了市場。但是 A 股事后懲罰機制弱、力度差,尤其是退市程序相對冗長、退市效率較低。如果降低門檻之后又不改善事后監管,勢必拉低本來質量就不高的 A 股市場。據不完全統計,1999 年至今僅 106 家A股上市公司退市,其中 2010 年之后僅 41 家。

“累計首次原則”周期的調整,目的是讓收購人及其關聯人盡快將優質資產注入上市公司,避免額外的審核。2016 年修訂版中這項規定是 60 個月,即如果收購方先行取得上市公司的控制權,并在控制權變更滿 60 個月(這次是 36 個月)后再向上市公司注入達到比例要求的資產,則不構成借殼上市。

更重要的是創業板現在可以借殼了。創業板設立之初就一直強調要防止投機,所以出臺從股民資格限制到上市公司上市經營的多種額外限制。

就重組和借殼相關規定來說,證監會在 2013 年 61 號通知中規定“不得在創業板借殼上市”,后續的《重組辦法》中亦有相應限制性要求。

英國政府申請再度延期脫歐至 1 月底

距離脫歐截止最后 10 天,很多事情都發生了反復。

一周前還在相互指責的英國政府和歐盟委員會上周四突然宣布達成新的脫歐協議

但周六英國議會下院以 322 對 306 票通過一份修正案,暫緩對脫歐協議投票,立法要求政府再度向歐盟申請延期脫歐。

此前反復表示無論如何不會再度延期、自己去死也不延期的英國首相鮑里斯·約翰遜,在周六夜間遵照議會決議,正式向歐盟申請再度延期脫歐。

但依照法律要求提交申請并不意味著英國政府計劃延期。約翰遜另寫了一封信給歐洲議會主席,稱“再度延期將損害英國與歐盟伙伴國的利益,以及雙方的關系”,他要求歐盟拒絕英國的延期申請,以逼迫議會本周投票接受新協議。

連般反復是沖突的體現。脫歐后如何處理北愛爾蘭地區邊界的問題上,各方分歧似乎難以調和,直接促成上一任首相辭職。新首相雖然強硬,但真到截止日期,也想盡辦法達成協議,以避免無協議脫歐。

如果最終無協議脫歐,原本英國與歐盟以及其它國家之間的貿易將改為 WTO 下的國與國貿易,通過邊檢、征收關稅、完成必要認證。在歐共體、歐盟 45 年,英國的關貿、法律、行政與歐盟綁在一起,并沒有做好準備。沒有協議將重創各種進出口貿易以及服務業。根據英國政府自己的估計,無協議脫歐將拖慢英國經濟增速 4-6 個百分點。而英國 2018 年 GDP 增速是 1.2%。

根據英國政府自己的調查,更直接的影響包括

  • 超過 50% 往返英倫海峽的卡車沒有通過法國邊檢的必要手續。
  • 英法陸上交通可能有長達三個月嚴重受阻。徹底緩解可能需要六個月。
  • 藥品可能出現短缺。
  • 食物的選擇將減少、價格上漲。

為了減小沖擊,英國政府啟動了代號黃巫鳥(Yellohammer,英國政府習慣用鳥命名各種方案)的應急方案。上一次啟動該方案是 3 月下旬,之后歐盟與英國政府達成延期 6 個月的協議。

全球最長直飛航班首飛,全程耗時 19 小時

上周末,澳洲航空刷新全球最長直飛商業航線的記錄,首次完成紐約至悉尼的不間斷飛行。

包括機組成員在內,機上一共只有 50 人,全都是受邀參加。航程歷時 19 小時 16 分鐘,乘客們坐這架波音 787-9 飛過 16200 公里。

澳洲航空希望利用這次飛行,研究飛行員、機組人員和乘客如何應對長時間飛行。他們測試包括監測飛行員的腦電波、褪黑素水平和警覺性,以及乘客對特設活動項目的反饋等數據,然后提交給澳大利亞航空監管機構試圖證明如此長時間的直飛安排不影響機上成員的人身安全。 “我們將鼓勵乘客在飛機上喝咖啡,”澳航客戶體驗部主管菲爾 · 卡普斯(Phil Capps)對 CNBC 說

Business Insider 的記者登上了這趟航班,按照他的說法,澳洲航空重新設計了機艙服務,旨在幫助乘客在跨越 15 個時區時盡量減少時差的影響,并降低超長途飛行對身體的負面影響,如食欲不振、失眠甚至抑郁,因此機艙照明、餐飲服務和食物選擇都是為了幫助乘客和機組人員更清醒。而且為了平衡飛機重量, 乘客們也被鼓勵在經濟艙里呆上一段時間(商務艙集中位于飛機前部)。

下個月,澳航計劃測試一條從倫敦到悉尼的直飛航線。他們將在今年年底決定是否開通這些航線。如果一切順利,可能在 2022 年或 2023 年啟動上述航線的定期航班。

隨著飛機性能的不斷加強,近年來陸續有航空公司恢復了 17 小時以上的直飛航班。比如新加坡航空去年恢復了從紐約到新加坡長達 18.5 個小時的直飛線路;澳洲航空一班飛機去年從西澳大利亞的珀斯飛往倫敦,全程超過 17 小時。

這類超長程航班通常都是商務艙+超經配置、甚至全商務艙。

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Facebook 被指濫用面部識別數據,或將面臨 350 億美元集體訴訟。此前,伊利諾伊州的一起集體訴訟案指控 Facebook 濫用面部識別數據,并要求賠償 350 億美元。Facebook 要求美國一家法院駁回此案。但現在,舊金山第九巡回法官的三名法官組成的小組駁回了Facebook的請求,此案將進入審判階段,除非美國最高法院介入。案件涉及 700 萬用戶,Facebook可能會面臨每個用戶賠償 1000 至 5000 美元的罰款。

美眾議院計劃明年上半年公布科技巨頭反壟斷最終調查結果美國國會眾議院司法委員會下設的反壟斷小組負責人大衛·西林(David Cicilline)表示:“我們希望在今年年底、明年年初結束我們的證據收集工作,我們的想法是,在明年上半年將有一份最終報告,而不是只提出建議。”

德國財政部長支持歐元數字化,但反對 Libra。德國財政部長 Olaf Scholz 在接受當地商業新聞媒體 Wirtschafts Woche 采訪時說,他對 Libra 仍然“非常非常不贊同”,認為貨幣發行的權力應掌握在國家手中。但他同時表示,電子歐元將對歐洲的金融體系有利,特別是在經濟全球化之后。17、18 日,七國集團(G7)和二十國集團(G20)也相繼就穩定幣發聲,在肯定其潛在效益的同時,重點強調其政策和監管風險。

軟銀尋求通過新投資規避 WeWork 債務。據路透社引述知情人士透露,軟銀集團正試圖拿到 WeWork 的多數股權,而不承擔這家共享辦公空間公司繁重的租賃義務。軟銀提出為 WeWork 提供 50 億美元的融資資金,而且 WeWork 的母公司 We 公司正在評估摩根大通提出的向銀行和機構投資者舉債的方案。消息人士稱,在摩根大通完成債務融資計劃后,WeWork 可能尋求以某種形式整合軟銀和摩根大通的融資方案。

Louis Vuitton 在美國開設新工廠,將增設 1000 個工作崗位。Louis Vuitton 位于美國德克薩斯州的工廠于上周四正式投入生產,美國總統特朗普和 LVMH 集團董事長 Bernard Arnault 共同剪裁。LVMH 對該工廠投資總額達 5000 萬美元,未來 5 年將雇傭 1000 名熟練工人。此前 Louis Vuitton 在加州也開設了兩家工廠。

三亞放寬外省戶籍人才購房,年內超 150 城發布人才新政。10 月 19 日《券商中國》報道,對于外省戶籍人才,滿足全日制大專以及以上學歷、在三亞實際工作滿一年、且繳納一年社保及個稅的,可在海南省購買一套房產。同日,網傳三亞市住建局、三亞市委人才發展局聯合發布《關于進一步完善人才住房政策的通知》。文件顯示,急需緊缺人才購房,無需個稅或社保證明。這是繼南京六合區、天津濱海新區、廊坊燕郊等地后,又一城市為引進人才調整限購政策。有統計稱,9 月單月就有超過 30 城發布了各種人才引入政策,年內全國超過 150 城發布了各種人才政策,與 2018 年同期相比上漲超過 40%。

央行將推動不同 APP 和條碼的互認互掃在 10 月 20 日舉行的第六屆世界互聯網大會金融科技分論壇上,談及下一步金融科技監管工作時,中國人民銀行副行長范一飛談及引領新興技術規范應用,表示“金融業要充分發揮標準規范引領作用,把好安全關口,記牢合規準繩,在安全合規前提下讓合理應用金融技術賦能金融提質增效。”提及支付行業時,范一飛表示,將進一步加快制定條碼支付互聯互通標準,統一監管規則,推動實現不同 APP 和條碼的互認互掃。

央企新混改項目擬引入社會資本超 2000 億。國務院國資委于 18 日舉辦首屆央企混改項目推介會,發布 274 個混改項目,預計引資規模超 2000 億元。這批央企混改項目涵蓋金融、房地產、新能源、新材料、高端裝備制造等十多個行業。其中戰略性新興產業項目有 104 個,擬引入的社會資本超 450 億元。另還有 30 余個項目為重點領域混改試點項目,引資規模將逾 300 億元。重點領域是指電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大壟斷行業。此次央企混改新項目主要將通過在產權市場掛牌交易的方式實現引資。

庫克任職清華大學。蘋果 CEO 庫克的新職位是清華大學經管學院顧問委員會主席,他于 18 日上午主持了該顧問委員會 2019 年會議。清華大學經濟管理學院顧問委員會成立于 2000 年 10 月,由知名企業家、商學院院長、知名學者以及政府及財經部門領導人組成。學院首任院長朱镕基擔任顧問委員會名譽主席。

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